跌下神坛,己内酰胺行业的高利润时代或已终结

在刚刚过去的2019年,昔日的明星产品己内酰胺走下神坛,身陷亏损泥沼。这不由让人感叹,己内酰胺行业的高利润时代或已远去。

跌下神坛,己内酰胺行业的高利润时代或已终结

造成己内酰胺行业深陷亏损主要有三方面原因:

一是产能过剩压力显现。

2019年,原定国内己内酰胺新增产能为123万吨/年。但鉴于不尽如人意的市场形势,众多企业推迟了投产时间表,年内仅福建锦江科技20万吨/年装置投产,目前平均负荷在八成左右,河北旭阳10万吨/年装置扩能至15万吨/年,巴陵恒逸新增10万吨/年产能装置。

此外,受国内环保安全政策限制,部分企业开工受到较大影响,如江苏海力20万吨/年装置于2019年3月26日停车至今,南京东方自2019年3月25日后仅维持一条20万吨/年产线。

但即使这样,目前己内酰胺产能仍达399万吨/年,较2016年增加132万吨,企业产能整体利用率仅在七成左右,产能过剩压力逐步显现。

二是企业利润大幅缩水。

纵观2019年,原料整体价格虽较2018年大幅下跌,但下半年市场持续处于上升趋势,而己内酰胺市场与原料走势背道而驰,价格持续下跌并创出近3年新低,生产企业盈利空间遭到挤压。

从利润来看,2018年己内酰胺企业利润维持在较高水平,平均利润高达3231.7元/吨。

而到了2019年,己内酰胺企业平均利润仅为986.8元/吨,较上年下降69.46%,尤其是临近年底,亏损额一度高达1400元/吨。

三是需求持续低迷。

下游需求持续呈现疲弱态势,也是压制己内酰胺市场利润空间的重要因素。

2019年下游锦纶切片新增产能69万吨/年,看似对己内酰胺需求量有所增加,但终端需求较弱,聚合企业整体开工维持在偏低水平,对己内酰胺需求量难有明显增长。

且中美贸易的反复也一直影响着终端纺织市场,外贸订单偏弱,因此下游切片企业开工积极性较低,对己内酰胺需求低迷,导致供需矛盾持续放大。

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