油价创三十年内最大跌幅,国内成品油价格预计下调

这是布伦特原油期货史上第二大日跌幅,仅次于1991年海湾战争时创下的日跌幅。也是WTI原油期货自2015年2月19日以来的最低价格。

截至北京时间3月9日21:00,全球基准油价布伦特原油期货价格跌22.25%,报35.20美元/桶;另一基准油价WTI原油期货价格跌23.03%,报31.77美元/桶。

当日,布伦特原油期货一度跌超30%,日内最低价触及31.02美元/桶。WTI原油期货最大跌幅也超过30%,最低跌破30美元/桶。

油价暴跌有因可循

  • 暴跌的直接原因,是3月6日欧佩克和非欧佩克部长级会议(下称OPEC+会议)减产协议谈崩。OPEC+此前210万桶/天的减产协议将于3月31日到期。 欧佩克希望将即将到期的减产协议延长至6月30日,并将减产规模再提高150万桶/天,其中,欧佩克份额为100万桶/天,非欧佩克生产国份额为50万桶/天。这一提议遭到俄罗斯拒绝,俄罗斯是减产最多的非欧佩克产油国。
  • 油价暴跌还在于减产协议落空后,沙特立即开始部署价格战。沙特是欧佩克居主导地位的成员和世界最大的石油出口国。沙特已下调对各个地区的出口价格,有的地区折扣幅度甚至创逾20年来最大。
  • 此外,沙特还计划从4月起增加原油产量,以保护其市场份额。沙特发起价格战后,俄罗斯暂无新动作,但从各方透露的信息看,俄罗斯已铁了心要抢回市场份额。

美国市场份额增长将放缓

  • 沙特和俄罗斯曾长期占据全球产油国龙头地位,而美国借助页岩油革命打破了两国的领先地位。
  • 2018年,美国的石油产量占据全球石油市场的16%,与沙特、俄罗斯持平。到了2019年,美国的市场份额进一步上升至18%,超过俄罗斯和沙特的16%和15%,成为全球最大的石油生产国。
  • 美国不断上升的市场份额是在沙特、俄罗斯等国实施减产的情况下实现的。美国的页岩油平均收支平衡价格在40美元/桶以上,如果国际油价持续下跌,肯定会打击美国的石油产量。其实,即使沙特和俄罗斯继续减产,美国的市场份额增长也将放缓。目前很多美国页岩油公司融资困难,面临资金断裂的危险,资本市场不看好油气开发。

国内成品油零售价格预计大幅下调

  • 与沙特和俄罗斯比起来,中国国内的石油开采成本也偏高,只有少数资源优良的地区才能把开采成本控制在40美元/桶以内。但基于中国高达70%的石油对外依存度,国际油价的暴跌对于中国来说并不算坏事。
  • 3月17日,国内将发布新的成品油零售价格,预计将大幅下调。
  • 按照目前的国际油价数据来看,这一轮的国内成品油降价幅度将在370元/吨以上。如果按照国内成品油价格机制设置的40美元地板价,调价幅度保守估计可能在 400元/吨左右。400元/吨对应的92号汽油零售价跌幅为0.31元/升。
  • 中国目前使用最多的92号汽油零售价在6.2到6.35元/升之间,因此,在3月17日调价后,国内多数地区92号汽油零售价格可能会跌至5元时代。

根据2016年1月发布的《石油价格管理办法》:

  • 国际市场原油价格低于每桶 40 美元(含)时, 按原油价格每桶 40 美元、正常加工利润率计算成品油价格。
  • 高于每桶 40 美元低于 80 美元(含)时,按正常加工利润率计算成品油价格。
  • 高于每桶 80 美元时,开始扣减加工利润率,直至按加工零利润计算成品油价格。
  • 高于每桶 130 美元 (含)时,按照兼顾生产者、消费者利益,保持国民经济平 稳运行的原则,采取适当财税政策保证成品油生产和供应, 汽、柴油价格原则上不提或少提。

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