涂料行业龙头利润增速客观,当下局势涂料商将迎来哪些新机会?

2月28日,经国家统计局初步核算,2019年全年国内生产总值990865亿元,比上年增长6.1%。其中,第一产业增加值70467亿元,增长3.1%;第二产业增加值386165亿元,增长5.7%;第三产业增加值534233亿元,增长6.9%。分不同细分行业来看,涂料、水泥、瓷砖、减水剂、防水均有较好的业绩表现。

第一产业增加值占国内生产总值比重为7.1%,第二产业增加值比重为39.0%,第三产业增加值比重为53.9%。截至2月23日,建材行业共有52家公司披露业绩预告,其中36家预增,总体看公司业绩分化较大。2019年建材各个细分板块都有较为确定的业绩驱动力,预计行业整体实际年报情况要稍好于业绩预告披露情况。

涂料龙头行业利润增速客观

  • 2月13日,立邦母公司日本涂料控股株式会社(日涂控股)发布2019年四季度及全年财报决算短信(非正式财报),中国(指立时集团管控下的中国区域市场)第一次作为单独的业务区域进行开示。
  • 数据显示,2019年度,日涂控股累计取得6462亿日元(约合58.85亿美元)销售额,同比增长3%;录得营业利润808亿日元(约合7.36亿美元),同比增长4.8%;归属于母公司所有股东的净利润410亿日元(约合3.73亿美元),同比增长0.8%。

  • 涂料行业龙头利润增速可观,行业整体仍有提升空间。在涂料上市公司中,亚士创能(603378)和三棵树(603737)预计全年利润增速分别为90%和79%左右。

三棵树(603737)业绩预告明细,数据来源:东方财富网

亚士创能(603378)业绩预告明细,数据来源:东方财富网

  • 2月27日,集泰股份(002909)近日发布2019年年度业绩快报公告,2019年营业总收入为10.16亿元,比上年同期增长8.96%;归属于上市公司股东的净利润为8437.39万元,比上年同期增长350.19%。

当下涂料行业面临的挑战

  • 如今,多边贸易体制正面临着生死存亡的关头,国外形势并不乐观。
  • 2019年我国涂料行业仍处在重要战略机遇期,环保产品规模进一步扩大、中国涂料企业新建项目趋向绿色发展,尤其是投资智能制造的发展推动涂料企业加速工艺升级。 由此带动了低VOC、水性化等环境友好型产品的迅速增长。
  • 从具体数据来看,2019年上半年,中国涂料行业总产量964.45万吨,较2018年同期同比增长4.8%; 主营业务收入总额1489.2亿元,较2018年同期同比降低1.0%; 利润总额98.2亿元,较2018年同期同比降低7.1%。
  • 2019年上半年,中国涂料、颜料行业上半年进出口总量为99.07万吨,同比降低5.89%; 进出口总额24.93亿美元,同比降低8.81%; 贸易顺差6.82亿美元,同比降低19.95%。
  • 近年来,受高压调控政策影响,房地产发展放缓,间接影响了房地产上游建材行业的发展,建筑涂料也受此冲击。
  • 如果2020年逐步放宽房地产调控,意味着房市将回温,将直接刺激涂料行业走向又一发展高峰!
  • 再加上中国旧城改造体量之大,去年6月份召开的国务院常务会议中提出启动4万亿旧房改造工作部署,无疑是给涂料行业发展打开新大门。

  • 图中提到的绝大多数产业,都与涂料行业息息相关,船舶、航天航空、铁路行业所需的保护性涂料,下游家具行业、工业制造,都将会受到影响,涂料涂层材料需求减少。

当下涂料商将迎来哪些新机会?

1、线上化红利

  • 自2月10日各省市、各行业陆续复工以来,网购消费需求持续上升。由于政策和防疫需要,让“宅经济”顺势爆发,线上化需求暴涨,互联网迎来了第二春。“宅经济”带来的线上刚需,为很多平时需要付出沉重成本来培养用户习惯的行业得到了一次不可逆转的超低成本的引流机遇。
  • 同时,事件有全球蔓延的趋势,如果后期其它国家出现停产现象,而我国已经恢复正常生产,这对我们而言线上的跨国订单也是机会。
  • 不管是内需还是外需,涂料商都应该抓紧这次机会为自己布局线上经营模式,不管是电商,还是视频,或是其他社交平台,你越早行动,才能比别人快一步抢到行业的头部流量。
  • 可以预见,无论此次疫情还将持续多久,线上渠道都会成为众多行业未来建设的核心渠道之一,让线上渠道成为其收入的支柱来源之一,以提高自身的绝对生存能力。

2、房市机遇

  • 虽然说国家不以房地产作为“短期刺激经济的手段”,但是从这段时间各地方密集出台的房地产政策中,我们可以看出房地产在市场经济中仍然处于比较重要的位置。
  • 经济需回暖,国家后续可能还会有政策释放利好,而开发商处于资金压力下也会选择降价跑量。此时,购房者可以享受到政策和开发商降价的双重利好,加上疫情后的需求释放,有专家预测后期可能会出现一波小阳春。而这波“小阳春”后续的室内装修,也是涂料商们的机会。
  • 但是基于“不以房地产作为短期刺激经济的手段”这一理念,这段利好政策时间不会持续太久,估计在疫情缓解后的1-2个月左右,一旦房企回血,市场又会回到之前的箱体震荡行情。作为与房市紧密相连的一员,我们涂料商必须抓紧这次机会,及早计划。

3、行业新宠——“防护”涂料

  • 抗菌防菌涂料:虽然抗菌涂料不一定具备杀菌的效果,但是在很大程度上,可以让细菌( 病毒也是细菌的一种)无法生存,这样就能起到很好的抗菌作用。如果在与人接触的所有物品上面所涂装的涂料都具有抗菌的效果,例如,建筑装饰内墙涂料、冰箱涂料、家用电器涂料、玩具涂料、家具漆等等等等,人们就可以减少病毒的感染几率,这将是人类病毒预防领域的又一进步。
  • 医用防护涂料:随着人们对医疗设施传播感染风险意识的提高,医用涂料市场需求增长趋势明显。有专家预测,从现在开始,中国乃至全球对医用涂料的需求将呈现两位数的增长,尤其是中国,其年复合增长率为不会低于20%(目前仅3%)。主要应用领域包括:整形手术器械、心血管医疗器材、光学器材、内窥镜、放射医疗器材等。目前,已研发出多种新型涂料,能使上述医疗设施降低与生物组织之间的摩擦力,而且,上述新型涂料具有优异的涂覆性、润湿性、附着力、耐磨性及平整性等。

5、装修

  • 生活还要继续,之前那些因这次事件而导致延后的婚姻大事还是得安排。同时,因为经过了这段特殊时期,我们在关于爱情、亲情、友情上产生了变化,我们越来越意识到与他人关系建立的重要,会促进很多人提前计划结婚。
  • 2011年3月11日发生的东日本大地震以及福岛核电站泄漏事故后,日本的公共广播机构NHK调查显示,灾难之后有计划结婚的人比前一年上涨了11%。
  • 这一前一后的需求,将会给婚庆行业带来一个暴涨机会,也给了装修相关行业一个机会,毕竟中国人对“婚房”这一观念还是挺执着的。

6、汽车行业

  • 如前面提到的及时行乐心理,一场疫情过后,也将为汽车行业带来大批刚需者。原因是事件之前的需求延后,加上事件中公共交通暴露出的交叉感染风险,让很多人产生或提前了买车计划。
  • 但是相对于巨额的房价,现在的车价大部分普通人还是能够消费得起的。所以这次事件过后,这些大刚需很有可能发生集中爆发,汽车涂料的销售也将随之增长。

7、增强现实(AR)技术

  • 增强现实(AR)技术是利用计算机生成一种逼真的视、听、力、触和动等感觉的虚拟环境,通过各种传感设备使用户”沉浸”到该环境中 ,实现用户和环境直接进行自然交互。
  • 今年,受这次事件的影响,房地产迟迟无法开市,AR看房便成了房产销售们在线售房的利器。利用AR打造虚拟看房、让购买者足不出户,实景看房。大大节省看房时间,异地看房也方便!AR看房为房地产营销提供了一个更广阔的空间,也势必在未来成为房产销售的一个主要趋势与潮流。
  • AR技术在房地产行业,针对不同的需求,提供了沙盘,样板间,装修等解决方案。未来,涂料商在做线上销售时就可以通过AR技术让客户在线体验涂料涂装效果,比现在的传统售货模式更具体验优势。
  • 尽管AR技术现在还没普及,但它将是建筑业的趋势,并在未来几年将进一步扩大。同时,它可能也是未来涂料商在线化销售的重要工具。

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