甲醇市场供大于求,价格或将持续波动

进入5月,国际油价因全球限产行动开始而反弹,或对能化市场有所带动。但由于种种原因,甲醇期现货市场依旧面对较大压力。

国际油价带动甲醇走势

5月开始,油价有望持续振荡反弹。自4月22日创出近30年低点以来,国际油价就开始了漫长的修复反弹之路。

截至5月4日收盘,布伦特原油主力合约收盘27.97美元/桶,较4月22日收盘价20.88美元/桶反弹7.09美元/桶,涨幅33.95%。油价企稳反弹将给予五一假期后国内能化产品有效的成本支撑。

甲醇作为与原油价格走势相关度较高的品种,也将受到明显带动。

春季检修支撑甲醇市场

前期国内西南、西北地区甲醇装置集中检修,一度托起内地甲醇市场,但好景不长,随着检修装置陆续重启,叠加国际油价大幅下滑,内地甲醇价格由前期的1450元/吨,一度跌至1280元/吨,创年内新低。

随着5月国内春检力度加大,内地甲醇库存将进一步下降,较春节假期间库存下降超过20万吨,国内大部分企业库存降至合理区间,给予市场较大支撑。甲醇企业检修与下游开工恢复的联动,有望推动市场小幅走强。

高速恢复收费影响极大

4月28日,交通运输部发文,确定自5月6日起,全国收费公路将恢复收费。一方面,这说明国内疫情基本得到控制;另一方面,意味着运输市场将快速回归正常。对于甲醇而言,高速公路不收费对市场影响极大。

以陕西、内蒙古地区至山东地区为例,正常条件下,运费为280—380元/吨,但今年因为高速不收费叠加油价下滑,运费最低至110元/吨,市场间正常的价格结构遭到了较严重的破坏。

同等条件下,陕西、内蒙古地区甲醇价格下滑100元/吨,河北、山东地区甲醇价格也会下跌100元/吨,不过,由于运费下跌200元/吨,结果山东地区甲醇价格下跌了300元/吨。

目前甲醇企业普遍亏损,而运费下滑扩大了沿海地区企业的亏损。

进口压力依旧较大

低运费影响下,陕西、内蒙古地区的销售半径增加,在挤占山西、河南市场的同时,还挤占了部分进口货物的市场,造成港口地区库存长期积压,进口货物滞港严重。

目前,国际甲醇下游市场MTBE价格下滑最为明显,疫情造成欧洲、美洲地区汽车出行减少,汽油需求大幅下降,MTBE需求同步下滑,不少国际低价MTBE货物正运抵中国。这无疑将严重冲击国内MTBE厂家的生产,从而减少对甲醇的需求。

中长期来看,市场供大于求,货物转移不能解决供需矛盾,在国际装置停产之前,甲醇进口压力依旧巨大。

总结

综上所述,当前内地甲醇市场因装置检修增多而逐步转强,但港口地区受进口货物增加、船只滞港等影响,库存长期处于高位,价格相对偏弱。

后市来看,原油价格逐步走强,国内高速公路恢复收费后,甲醇市场将快速回归去年同期的产销结构。中期来看,供大于需仍未解决,甲醇价格或维持振荡。

文章来源:期货日报

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